A análise fundamentalista busca, basicamente, avaliar a saúde financeira das empresas, projetar seus resultados futuros e determinar o preço justo para as suas ações. Para isso, os analistas levam em consideração os chamados fundamentos da empresa, isto é, todos os fatores macro e microeconômicos que influenciam no seu desempenho. A partir de uma minuciosa análise de todos eles, é possível projetar os resultados da companhia no longo prazo, em geral num período de cinco a dez anos.
Como adepto da corrente fundamentalista para a análise de ações, exponho abaixo uma breve explicação sobre um dos principais índices e uma tabela com os 10 menores P/L´s do mercado.
Preço / Lucro (P/L): é um dos múltiplos mais importantes da análise fundamentalista. Indica ao acionista o tempo de retorno do seu investimento, isto é, o número de anos necessários para que o investidor lucre a partir de sua aplicação.
Fórmula: Preço da ação / Lucro por ação
O Lucro por ação é obtido dividindo-se o Lucro Líquido pela quantidade de ações. Esse múltiplo é um bom indicador de "preço" da ação, pois, simplificadamente, quanto menor o P/L, menor o preço. Não se deve, no entanto, comprar uma ação só porque seu preço está "baixo". Quando se compara papéis de empresas de um mesmo setor, por exemplo, um P/L mais elevado em relação a uma das companhias indica o otimismo do mercado em relação ao seu desempenho.
É bom verificar, no entanto, se houve alguma anormalidade no lucro do último ano, bem como a expectativa de lucro para o próximo exercício, a fim de definir se a relação entre os dois indicadores - preço e lucro - vai se manter ou não.
Taxa de retorno (TR): é o inverso do P/L. Assim, a TR mostra, percentualmente, o quanto se obtém em um ano.
TR = (L/P) x 100
Ou seja, se o P/L de uma empresa é de quatro anos, isso significa que o investimento só será inteiramente recuperado em quatro anos e que, a partir daí, teoricamente, o acionista começa a lucrar. Essa mesma empresa terá uma TR de 25%, o que indica que, em um ano, o acionista recupera 25% de seu investimento
Empresa | Setor | P/L | Código |
TERNA PART | Energia Elétrica | 0 | TRNA11 |
ELETROPAULO | Energia Elétrica | 4,1 | ELPL6 |
CAMARGO CORREA | Construção Civil | 5,5 | CCIM3 |
METAL FRIO | Equipamentos Elétricos | 5,7 | FRIO3 |
TRISUL | Construção Civil | 6,1 | TRIS3 |
SABESP | Saneamento | 6,6 | SBSP3 |
ELETROBRÁS | Energia Elétrica | 7,4 | ELET6 |
JHSF PART | Construção Civil | 8 | JHSF3 |
BANCO DO BRASIL | Bancos | 8,1 | BBAS3 |
EZ TEC | Construção Civil | 8,8 | EZTC3 |
